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Las compañías de seguros recolectan alcancías para invertir en activos gubernamentales y alternativos

El sector La aseguradora ha engordado su alcancía de liquidez por primera vez en años con la intención de aprovechar las oportunidades y Navegar a través de los desafíos levantado por el nuevo escenario de subida de tipos, donde el soberano ya se perfila como una opción clara y se están sopesando intervenciones “alternativas”.

A cierre de marzo tenía el 6,88% de su cartera en cuentas, depósitos o tesorería -casi 21.000 millones de euros- frente al 6% con el que cerró 2021. esas son probabilidades discreto en comparación con el 16% antes de la crisis financiera, pero reflejan un giro casi histórico a través de los nuevos tiempos.

Hoy el 50% de las empresas admitir que el “contexto actual” ha llevado a esto cambiar su política de inversión a corto y medio plazo”revela un informe elaborado por el Servicio de Investigación del Sector Asegurador de ICEA en colaboración con Amundi Asset Management, basado en encuestas a 78 empresas que representan el 73% de las inversiones (que representan 242.659 millones de la cartera global de 332.915 millones, el cierre se registró en 2021).

“asumir ver la luz al final del túnel. Invertimos mayoritariamente en renta fija y mantendremos los tipos de interés tan bajos que nos han quitado el sueño durante los últimos años y empiezan a ver rentabilidades más atractivas”, dice Miguel Ángel Rodríguez del Área de Investigación de ICEA para Español a poco menos de 3 % y para el alemán en un 1,7%.

Inflexión casi histórica

fue solo eso Crisis de 2012 que interrumpió la política de inversión tradicional el asegurador porque llevó al Banco Central Europeo (BCE) a hacerlo bajar el precio del dinero al 0% Y comenzó instruir al banco para asegurar su liquidez una prima que finalmente pasó a sus clientes institucionales, siendo los seguros la primera víctima, ya que era un gran consumidor de depósitos que devengan intereses. También ha invertido tradicionalmente entre el 80% y el 90% de su cartera en bonos del Estado, ya que las protecciones del sector penalizan sus incursiones en inversiones menos conservadoras (el consumo de capital en bonos del Estado es del 0% frente al 39% en renta variable, el 49% en Capital privado o 25% más propiedad).

La desaparición del atractivo. Sovereign exprimió inmediatamente el retorno de su inversión -cayó del 4,10% en 2012 al 2,40% en 2018– e incentivaron la entrada en inversiones alternativas, donde ya albergan el 13,71% de su cartera (10,47% si se excluye el inmobiliario), según datos de Eiopa. Todavía está lejos del 28,63% medio de la industria aseguradora europea La hucha de liquidez supera el 1,8% de media, 0,8% del sector en Alemania, 1,4% en Francia, 1,5% en Italia o 3,6% en Portugal.

en el momento de revisar estrategias de las inversiones, la mayoría de los movimientos que realizan las empresas son para Acortar los vencimientos de los valores de renta fija para “protegernos del aumento de las tasas de interés”, “Reduzca su exposición a las acciones y pasar de una estrategia basada en el crecimiento a una basada en valores” y buscar oportunidadesexplica el experto de ICEA.

Desde entonces, también han estado observando de cerca las inversiones en “alternativas”. la mitad o más de las empresas nombran las infraestructurasla renta variable de valorbienes raíces alternativa ilíquido entre los mejores Apostando para enfrentar el contexto actualjunto con los bonos ligados a la inflación (los menciona el 48,1%) o la deuda pública (27,3%).

En cualquier caso, la industria demuestra cauteloso dadas las muchas incertidumbres sobre la mesa, con especial atención a la progresión de la inflación, la intensidad de la política monetaria utilizada para doblegarla y, en consecuencia, el mordisco que dan a la economía. Ellos tampoco ocultan sus miedos: más del 60% espera que la economía se deteriore a nivel nacional e internacional, cuando antes de la guerra rusa el 70% pronosticaba mejoras.

El soberano, elección clara

Pero están afilando sus municiones porque ven opciones claras en lo que respecta a las inversiones. “En estos ambientes incertidumbre y la volatilidad suele ser histórica donde Se presentan las mejores oportunidades de inversión“, enfatiza el experto de ICEA. “Es hora de repensar nuestro posicionamiento e intentar aprovechar las oportunidades del mercado. No hay que volverse loco porque todas las variables apuntan a que veamos más tensión en los tipos, pero tiene mucho sentido para cerrar riesgos que puedas tener a largo plazo y mejorar los perfiles”, coincidió el director de Investing de BBVA Seguros, Pablo Baeza.

Con cuidado, pero con las escopetas listas. porque creemos que habrá oportunidades”, añade el director general de Mapfre AM, Javier Lendines, convencido de que la deuda puede haber recuperado ya el ajuste, mientras que la renta variable aún debe corregirse. Sobre las consecuencias del cambio de escenario, BBVA y Directivos de Mapfre pronosticaron que lo harán “activar” productos casi obsoletos. Ante la imposibilidad de garantizar la rentabilidad para clientes así pensiones

“Creemos que los mercados de renta fija, particularmente en Los gobiernos ya han descontado todos estos escenarios Y No tiene sentido ser corto de duración como antes, ahora somos neutrales”, compartió el director de inversiones de Amundi Iberia Víctor de la Morena, convencido de que aunque “no sabemos si lo peor ya ha pasado”, hay margen para “explotar las oportunidades”.

Junto a la deuda o al Estado, el experto de Amundi estimó que “en El crédito también se ha ido de frenado el mercado está arriesgando demasiado en el precio”. Y en el alquiler variable recomendada “ser muy discriminatorio sobre estilos, tipos de empresas: deja lo cíclico, toma más calidad, Tomemos más defensa, más valor y empresas que luchan contra la inflación”.

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