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El Gobierno ofrecerá a los bancos una garantía para seguir comprando bonos

El paquete de estabilización con medidas de ahorro fiscal anunciado este lunes por el Ministerio de Economía tiene como objetivo contener la devaluación y las presiones inflacionarias, El Banco Central, que encabeza Miguel Pesce, avanza con nuevas iniciativas Apoyo colocación de bonos en pesos y la demanda de garantías de los bancos privados.

sera uno de ellos Iniciar una “put” (operación de venta) o seguro este miércoles Emitido por el BCRA para que los bancos puedan comprar bonos del gobierno con garantía de deshacerse de ellos y vendérselos al banco central. Así lo anunció este lunes por la mañana el director general de la compañía, Agustín Torcassi, en una reunión con un grupo de bancos.

Según tres fuentes del sector financiero, a partir de la próxima licitación del Tesoro los bancos podrían acordar este contrato con el banco central, que les permitirá vender instrumentos emitidos por el Tesoro como B. una carta personalizable por CER (Lecer) o con descuento (Lede), una un precio mínimo por si querían salir de los papelescomo ha sucedido en el mercado secundario desde junio.

De esta forma, en caso de bajada de precio Los bancos tendrán algún tipo de respaldo. La operación se realizará separadamente de la subasta de bonos económicos y la compra de la opción de venta dependerá de las empresas. La idea es que dada la percepción de que el BCRA es menos riesgoso que la economía, haya mayor demanda de bonos.

El costo anual del contrato sería de 2%, con detalles técnicos por determinar. “Lo que los bancos están viendo es que Central plantea menos riesgo de reperfilado o reestructurar, y esto permitirá que Hacienda emita bonos con mayor facilidad”, dijeron en la ciudad. “Se supone que es para mitigar el riesgo, pero no hay detalles”, recalcaron desde el equipo económico.

la medida es una vieja solicitud del sector bancario y sería un resurgimiento de las operaciones de “liquidez inmediata” lanzadas el pasado junio que pasaron desapercibidas. Este sistema permitía a las empresas vender bonos públicos denominados en pesos a la Central con la condición de que los hubieran comprado en el mercado primario, con un vencimiento mínimo de 5 días hábiles contados a partir de la liquidación de la subasta.

Desde que comenzó la embestida a principios de junio con la salida masiva de fondos de bonos en pesos del Tesoro, particularmente CER, la autoridad monetaria compró más de $ 1.2 mil millones de dichos valores para apuntalar sus precios, Acelerando la emisión de efectivo, aunque absorbió más de $800.000 millones de ese exceso de efectivo a través de Leliqs y pasaportes.

En el Central no descartan que parte de la emisión de compra de bonos del gobierno alimentó el repunte de los dólares financieros, que cerraron en $300 la semana pasada y recién ayer dejaron de escalar tras los anuncios de Batakis. Los “puts” serían otra jugada para aumentar la colocación de bonos y absorber los pesos en manos de bancos y fondos.

El secretario de Hacienda entrante, Eduardo Setti, se comunicó varias veces este lunes con el BCRA para coordinar la licitación del miércoles, que le exige cubrir $11.000 millones en vencimientos. Aunque los pagos son pequeños, a fin de mes vencen $480.000 millones y $ 1.2 mil millones en septiembre. Se intenta disipar las dudas sobre la posibilidad de renovar la deuda.

En cambio, se espera un aumento de la tasa y se han anunciado cuatro nombres, incluidos los bonos ajustables en dólares con plazos destinados a extender los vencimientos más allá de las elecciones de 2023 Plazo mínimo que los bancos pueden invertir en letras del Tesoro, es decir Propinas por las que reciben una contraprestación.

fuerte equilibrio, el deterioro de la demanda de pesos y la creciente aversión al riesgo de los bonos del gobierno no parecen haber tocado fondo todavía. Desde el 8 de junio, los fondos mutuos (FCI) con mayor tenencia de CER han tenido rescates netos por $256.000 millones y los fondos de renta fija que rescatan en 24 horas han perdido $169.000 millones.

“Desde entonces, el mayor riesgo ha venido por la baja demanda de bonos del Estado El déficit primario para el segundo semestre alcanzaría los $1,8 billones (2,3% del PIB).. Para lograr que los bancos se posicionen en letras del Tesoro, el BCRA cambió las reglas de liquidez y prorrateó las Leliqs por primera vez este año”, dijo el asesor.

El banco central emitió la semana pasada Leliqs a un monto por debajo del vencimiento, por lo que no se absorbió una gran cantidad de pesos, con el aparente objetivo de incentivar la compra de bonos este miércoles. Pero fuentes de la entidad lo confirmaron El jueves, el BCRA revirtió su tendencia y colocó $1.000 millones en Leliqel doble de los 500.000 millones de dólares adeudados.

SN

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